麻省理工学院的报告为气候相关的财务披露提供了指导

麻省理工学院(MIT)今天发布的一份白皮书概述了一系列建议,内容是关于企业(尤其是石油和天然气行业的企业)如何利用情景分析,有效披露它们因全球气候变化而面临的风险和机遇。

这份名为《气候相关的财务披露:情景的使用》(Climate-Related Financial Disclosure Disclosure: The Use of scenario)的报告是由负责研究的副总统办公室(Office of The Vice President for Research)组织的,由麻省理工学院(MIT)的一个教职工团队起草。它建立在去年在麻省理工学院举办的研讨会上获得的深刻见解之上,研讨会包括来自石油和天然气公司、信用评级机构、投资公司和非政府组织的代表,以及从事全球气候情景制作的学者和其他实体。

麻省理工学院负责研究的副校长Maria T. Zuber说:“这份报告及其衍生的研讨会,是麻省理工学院在我们的气候变化行动计划下正在进行的努力的一部分。”“该计划的一个关键元素是一项与广泛领域合作的战略,以加速世界从碳排放能源的转型。”

财务信息披露包括对可能影响公司运营、设施和财务业绩的风险因素的审查,这是为潜在投资者和贷款人、信用评级机构和保险公司提供指导的重要工具。然而,为了使这些披露有用,它们必须使用可比较的方法和一致的方法来准备。

2017年,由二十国集团金融稳定理事会建立的气候相关金融信息披露工作组(TCFD)为促进这种一致性提供了指导框架和一系列建议。然而,根据TCFD的建议,使用情景分析来描述公司战略的弹性,对公司来说仍然是一个重大的挑战。麻省理工学院在气候未来分析方面有着丰富的经验,它认为这是一个为这项任务提供一些启示的机会。

研究副总裁办公室的研究助理、该报告的主要作者Erik Landry SM ‘ 18说:“关键是要与产业界合作,帮助所有不同的利益相关者就他们使用的场景达成一致。”“一旦达成共识,那么至少我们都在为同一个问题努力。兰德里也是麻省理工学院技术和政策项目的毕业生。

该报告旨在通过促进对潜在情景的更好理解,推进基于情景的气候相关风险和机遇的披露状况。它旨在帮助石油和天然气公司产生更多有用的基于情景的信息披露,帮助金融界更好地评估此类信息披露,并促成对话,帮助情景生产者使他们的情景与公司层面的气候相关风险评估更加相关。

亨利·雅各比威廉·f·磅管理学教授,退休,在麻省理工学院斯隆管理学院和麻省理工学院工作小组的成员说,“大多数气候场景开发研究的意义具体政策或技术发展,不是短期金融风险评估在一个特定的行业,“所以报告试图概述这样的场景的方法可以有效地应用到这个新任务。他补充道:“我们正努力调整这些工具,以适应我们试图利用它们达到的目的。”在这种情况下,一个主要的目标是帮助金融决策者做出更明智的决定,以最佳的方式分配资源,可能是与低碳转型相一致的方式。

报告指出,许多不同的组织都产生了这样的场景。一种广泛使用的场景是由国际能源机构每年发布的。但是其他几个组织,包括综合评估模型联盟、国际可再生能源机构和经济合作与发展组织,也提出了一些设想,每个都采用了不同的方法。兰德里说,这些气候情景的制造者“在建模方法上各不相同,而且其中一个或另一个可能与某些领域更相关。”“重要的是,财务决策者要意识到对未来的潜在假设。”

可以说,使用情景的优势在于它们可以探索的未来可能性范围,从“照常营业”的情景,到全球气温上升不超过2摄氏度的情景。场景包括关于技术和政策的各种假设。这些情景中的一些假设相对比较容易量化,比如碳价格是否被实施,如果实施了,价格是多少,以及随着时间的推移价格是如何增长的。其他因素具有更大的内在不确定性,如能源生产和储存技术的预期改进率、碳捕获和封存的发展和可伸缩性,或社会因素,如人们如何迅速改变与能源有关的选择。

该报告提出的一个建议是,让油气公司将自己的情景与“参考情景”(reference scenario)进行比较,后者是许多利益相关者普遍使用和理解的可信情景。尽管公司可能要包括自己的具体场景基于自己的设施和供应链的独特特点,明确他们的场景是如何不同于参考案例使投资者评估每个公司自己的优点,同时也保持一定程度的公司之间的可比性。兰德里说:“只要公司清楚、透明地披露他们使用的情景和假设,他们就能让投资者做他们的工作,看看他们如何比较。”

它还呼吁企业在描述自己的战略在面对气候变化和低碳转型时的弹性时,要做到面面俱到。这包括解决公司的弱点所在和他们的准备程度。对于评估这些描述的观众来说,重要的是“要警惕那些在清晰、一致和透明的场景中没有明显基础的弹性的一般说法,”兰德里说。

虽然这份报告的重点是石油和天然气行业与气候相关的信息披露,但作者认为,它所概述的原则也应该非常适用于许多其他行业,如制造业、商业运输或农业。有了更多有用的信息披露,财务决策者不仅可以做出有利于自身利益的选择,还可以鼓励更可持续的商业模式的发展。

这份报告是由麻省理工学院的工作小组与气候有关的场景,除了兰德里和雅各比包括路易卡和Sergey Paltsev麻省理工学院能源倡议,詹姆斯·戈梅斯的副总裁办公室的研究,和唐纳德Lessard伯大尼Patten麻省理工大学斯隆管理学院的。

新闻旨在传播有益信息,英文原版地址:http://news.mit.edu/2019/climate-financial-disclosures-1106

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